沃什杰克逊霍尔讲话前瞻：长端利率或成美联储隐性紧缩工具，10年期美债收益率挑战5%

本周五，美联储主席凯文·沃什将在杰克逊霍尔全球央行年会上发表上任后首次主题演讲。市场关注其是否减少前瞻指引，允许长端利率自然上升以替代加息。分析指出，若期限溢价回归历史均值，10年期美债收益率或突破5%，并通过推高房贷、企业融资成本实现金融条件收紧。此外，日本利率正常化加剧全球长债压力。沃什如何定调长端利率角色将成为关键验证。