PayPal于7月28日公布第二季度财报，截至6月30日的三个月内，总支付额达到4864亿美元，同比增长10%。公司宣布成立支付服务与加密部门（Payment Services & Crypto），将旗下稳定币PYUSD与Braintree及商户处理业务合并运营。该部门同时包含小型企业处理及增值商户服务，旨在将加密货币产品与传统支付能力整合。
财报显示，PYUSD供应量约27亿美元，低于3月记录的40亿美元以上，环比下降约4.9%。但公司强调，链上供应量不等同于营收或用户采纳率，代币的铸造与赎回随交易所、钱包及DeFi平台需求变化。PayPal已在3月将PYUSD覆盖至70个市场，用户可通过PayPal购买、持有、发送和接收该稳定币，部分用户还可获得奖励。
整体财务方面，PayPal第二季度净营收增长5%至86.8亿美元，交易毛利增长1%至39亿美元，调整后自由现金流达18.3亿美元。但GAAP净利润下降12%至11亿美元，GAAP营业利润率从18.1%收缩至16.4%。非GAAP每股收益为1.38美元，同比下降1%。公司上调全年非GAAP每股收益指引至约5.38美元，交易毛利展望上调至约156亿美元。财报发布当日，股价上涨约4%。
值得注意的是，PayPal在战略投资及持有的加密资产中录得8100万美元净亏损，该数字合并两个类别，公司未单独披露加密资产部分损失。该组合导致GAAP每股收益减少约0.07美元，公司将其排除在非GAAP业绩之外，因其不主动交易这些投资或用于日常运营。
在财报电话会议上，CEO Enrique Lores表示计划随时间推出更多由PYUSD支持的商户产品及代理支付功能，称这些能力“可支撑未来增长”。PayPal于4月正式宣布三大业务架构：支付服务与加密、结账解决方案与PayPal、消费者金融服务与Venmo。新结构将稳定币置于更显眼的战略位置，但公司尚未单独披露加密部门的营收、利润或交易量。
据crypto.news此前报道，PYUSD已于7月9日通过Polygon网络实现原生集成，结合钱包、法币通道、合规工具及区块链结算，服务于跨境支付场景。此外，PayPal与MoonPay联合推出PYUSDx，允许开发者创建由PYUSD支持的应用特定稳定币，但采纳情况尚未确认。
未来展望方面，PayPal预计未来两到三年内实现至少15亿美元的年度总成本节省，其中约4亿美元将在年底前完成。下一关键节点包括第三季度财报、支付服务与加密部门的单独披露，以及月度PYUSD储备与供应数据。美国市场的焦点在于一家大型公开支付公司能否将受监管的美元代币转化为商户服务。Paxos作为PYUSD发行方，受美国货币监理署监管，但监管地位本身不保证交易增长。
目前，PayPal在核心支付网络持续增长的同时，已将稳定币纳入运营模型。投资者仍需等待PYUSD对营收、商户留存或交易毛利的实际贡献数据，方可衡量该策略的财务价值。