以太坊（ETH）当前报2452美元，24小时上涨2.69%，周涨幅达29%。在触及2546美元后价格有所回落，目前处于2400-2500美元区间整理。市场参与者纷纷调整仓位，部分投资者获利了结，而机构则采取更为复杂的策略。
据链上监测平台Lookonchain数据，资产管理公司Abraxas Capital在过去四天内从币安累计购入73,872枚ETH，价值约1.7317亿美元。与此同时，该实体在Hyperliquid上建立了高达7.83亿美元的空头头寸。这种“现货做多、合约做空”的对冲操作显示其正在管理高杠杆风险，通过现货买入吸收市场抛压，同时押注价格回调。
尽管以太坊近期反弹，但交易所资金流入持续增加。币安净流入连续五日为正，全网交易所净流入也连续两日为正，当前约2300枚ETH。持续的净流入表明交易者主要在卖出，这削弱了市场结构并导致价格表现疲软。
币安上的交易所供应比率（ESR）攀升至月内高点0.0328，确认了更多交易者正在卖出ETH而非买入。在卖压持续的情况下，以太坊仍面临压力。不过，来自Abraxas Capital等大型买家的需求正在吸收部分卖压，使市场暂时处于均衡状态，这也解释了近期价格的横盘震荡。
从技术面看，市场结构偏向多头，上升趋势依然强劲。MACD指标处于上升轨道，当前值为149，达到2025年8月以来的最高水平，显示强劲的看涨动能。ADX趋势指标中，+DI约为12，-DI为-22，两者差值35，确认趋势延续。综合来看，以太坊有望突破当前区间，目标看向2800美元。然而，如果卖压持续，ETH可能失守2400美元并回落至2200美元。
总结：Abraxas Capital在四天内从币安购入73,872枚ETH（价值1.7317亿美元）。以太坊面临较大卖压，但技术面偏多，若突破整理区间，下一目标为2800美元。